小草芒果研究所

民生证券认为，ETC设备需求的爆发后，在信息共享和信用体系建立起来、车载多设备标准完善后，ETC设备将成为车联网最重要的入口，甚至和智能手机融合将成为新的移动互联平台。关注标的：金溢科技、万集科技、华铭智能。国信证券指出，ETC信息化行业受益于取消省界收费站政策推动而高度景气，行业进入爆发期，ETC后服务市场空间也逐步打开。

三、违约事件的影响因素2018年违约事件高发的主要原因是结构性去杠杆持续推进的过程中，融资环境整体收紧，企业融资难度上升，信用环境紧缩加剧了资金传导过程中的结构性问题，同时债券市场投资者风险偏好下降，进一步加大了信用质量偏低的发行人的融资难度。从行业环境的角度来看，不同行业之间行业因素对违约事件的影响差异较大。从发行人内部因素来看，公司战略、股权结构及实际控制人风险、关联关系问题是发行人违约的主要原因。此外，2018年多起违约事件中也存在增信措施失效、外部支持有效性较弱的情况。

转型瓶颈期纵观华录百纳2011年底上市之后6年多的发展，2015年是一个分水岭。前3年华录百纳一路高歌猛进，总市值冲到超过450亿元；而后3年则业绩陡降，股价不断下探，几乎跌至发行价。北京大学文化产业研究院副院长陈少峰告诉时代周报记者，华录百纳的市值变化，与影视文化行业的整体估值缩水、文化企业股价总体下跌有关，而华录百纳自身的业务没有做好则是最关键的原因。

随着法国队的夺冠，俄罗斯世界杯也渐渐降温。不过对于因“夺冠退款”而被顶上风口浪尖的华帝而言，这几天的经历可算是百感交集：从法国队夺冠后的全网哗然，到线上线下紧锣密鼓开始退款，再到正负面信息双管升温，各大媒体开始对华帝此次活动诸如“退款变退卡”、“有发票无法退”等细节提出了各种质疑，甚至还惊动了中消协。

据了解，今年以来，石景山法院共受理涉北京秋彤健身顾问有限公司丹彤健身俱乐部执行案件共计19件，其中18件为涉及健身会员要求退还会费，涉案金额52万余元。在这批案件中，该健身俱乐部委托诉讼代理人在庭审过程中明确表示会积极退还会费，但事后却反悔，会员只能向法院申请强制执行。

本来净资产就不多，商誉又占了一半，质量可想而知。华昌达的商誉就是一颗雷，随时可能爆炸。从并购以来，华昌达从来不提商誉减记测试的过程，只是每年原封不动的把数字抄到下一年。商誉不减记，就意味着商誉很安全么？恰恰相反。还记得上海德梅柯这家被并购过来的子公司吗？2017年，在毫无业绩压力的情况下，营业利润同比下降62.92%，净利润接近腰斩。